| Forex для начинающих. Шаг 8 |
| Thursday, 27 January 2011 18:43 |
Фундаментальный анализНаиболее распространены среди трейдеров два вида анализа: фундаментальный и технический анализ. Какой из этих методов наиболее предпочтителен и важен в работе на Forex? Об этом можно долго спорить. На мой взгляд, технический анализ легче в изучении и применении.
Значительное влияние на финансово-экономические новости оказывают министерства финансов и центральные банки стран. Министерство финансов определяет бюджетную и фискальную политику. В его функции входит составление государственного бюджета и контроль за его выполнением, а также регулирование доходной части бюджета за счет налогообложения. Центральный банк (ЦБ) определяет монетарную и денежную политику — принимаются решения по воздействию на денежные рынки, объемы кредитования, процентные ставки, регулирование денежного рынка. Перечислим руководителей центральных банков ведущих стран мира:
По степени важности фундаментальные факторы можно условно разбить на 3 основные группы: ГРУППА 1:
Это один из ключевых макроэкономических показателей, представляющий собой исчисленную в рыночных ценах стоимость произведенного страной продукта и услуг внутри страны и за рубежом. Различают номинальный (в текущих ценах) и реальный GDP (скорректированный с учетом инфляции в ценах базового года).
Торговый баланс — это данные по экспорту, которые дают представление о конкурентоспособности отечественного производителя и определяют прирост экономики, характеризуя внутреннее потребление. Особое внимание уделяется торговым балансам США, Японии, Великобритании и Еврозоны. Уменьшение торгового дефицита приводит к росту цен инструментов кредитного рынка, росту курса валюты, а также росту цен акций. Торговый баланс публикуется каждый месяц 17?20 числа.
Платежный баланс состоит из всех коммерческих и финансовых сделок резидентов страны. Платежный баланс укрепляет экономику и валюту. Увеличение баланса означает, что резиденты больше денег зарабатывают за границей, чем вывозят.
Индекс цен производителя оценивает среднее изменение цен, определяемых производителями для своей продукции на всех этапах изготовления. Отслеживается не отдельное значение, а изменение его в течение определенного периода времени. Не включает в себя импортные товары, услуги и налоги. Публикуется каждый месяц по вторым рабочим пятницам. Зачастую этот индекс называют еще индексом оптовых цен, т.к. со времени своего возникновения и до 1978 года он назывался Wholesales Price Index (WPI). В Англии и сегодня он публикуется именно под этим названием. Индекс РРI используется аналитиками в качестве показателя будущего уровня инфляции. Обычно рынки на появление этого индекса не реагируют, однако при его росте возможно снижение цен на акции и рост доходности инструментов кредитного и денежного рынков.
Индекс цен потребителей оценивает среднее изменение розничных цен фиксированной корзины потребителей, за исключением изменений цен на новые товары и услуги. Включает в себя импортные товары, услуги и налоги. Рост этого показателя отражает усиление инфляции и, как следствие, вызывает краткосрочное ослабление национальной валюты. Часто CPI используют в качестве показателя инфляции и для прогнозирования движения цен. Публикуется каждый месяц на третье рабочей неделе (вторник или четверг). В Англии данный индекс называется RPI. Колеблется от ?0,5% до +0,5%. Рост индекса CPI влечет за собой падение цен акций на фондовом рынке; увеличение ставок на кредитном рынке; падение курса национальной валюты на валютном рынке. Официальные учетные ставки:
Unemployment Ratе определяется по опросу 60000 семей и 375000 предприятий. Используется в качества индикатора возможного инфляционного давления через увеличение заработной платы. Это один из основополагающих макроэкономических показателей. Предполагается, что при низкой безработице заработная плата растет быстрее, чем при высокой, особенно, если ожидается рост инфляции. Публикуется в первую рабочую пятницу каждого месяца.
Перечисленные индикаторы фундаментального анализа используются как решающий аргумент при определении уровня инфляции, а следовательно и возможности изменения кредитных процентных ставок.
Величина денежной массы важна в качестве цели экономической политики в соединении с номинальным ВВП. Последствия воздействия роста денежной массы на цены и объем производства зависят от скорости обращения денег. Для экономистов денежный агрегат по-прежнему остается важным макроэкономический параметром, резкое увеличение которого может привести к скачку инфляции, а значит к увеличению ставок и падению цен на акции. Величина денежной массы публикуется в последнюю рабочую пятницу каждого месяца. ГРУППА 2:
Данный индикатор показывает общий объем коммунальных услуг, общий выпуск продукции национальных заводов, рудников и т.п. Отражает силу экономики, а следовательно, и силу фондового рынка и национальной валюты. При увеличении этого показателя растет курс валют и фондовый рынок. Для стимулирования производства ЦБ может пойти на снижение учетной ставки, что может в краткосрочной перспективе ослабить курс валюты. Индикатор промышленного производства публикуется ежемесячно
Capacity Utilization — это отношение общего выпуска продукции к общим возможностям. Этот индикатор характеризует текущее состояние экономики. К примеру, недостаточная загруженность промышленного потенциала указывает на слабое состояние экономики. Для этого показателя существует оптимальное значение — 81,5%. Значение более 85% скорее свидетельствует о «перегретом» состоянии экономики, чем о его благополучии. Если же значение этого параметра ниже оптимального, то это указывает на слабость экономики и может привести к ослаблению валюты. Индекс Capacity Utilization публикуется ежемесячно.
Индекс NAPM включает в себя такие данные, как: заказы, продукция, занятость, материально-производственные запасы, время поставки, цены экспорта и импорта. Общий индекс вычисляется взвешиванием пяти индексов:
Данные индексы определяются для каждой из этих категорий со значением свыше 50%, отражая увеличение относительно предыдущего месяца, и ниже 50%, отражая снижение по сравнению с показателями предыдущего месяца. Общий индекс высчитывается на основании опроса 4000 компаний. Значение индекса более 50% говорит о подъеме производства, менее 50% — о спаде. Публикуется в первый рабочий день месяца. Рост индекса NAPM повышает курс валюты. В период инфляционных беспокойств цены на поставки со стороны поставщиков зачастую определяют рыночную реакцию на экономические процессы. NAPM является одной из первых исчерпывающих экономических характеристик месяца.
Factory orders показывает потребность промышленного производства в товарах активного пользования. Увеличение значения этого индикатора характеризует активность производства и его возможный рост, поскольку уменьшение говорит о сворачивании производства. При увеличении этого показателя курс валюты растет, а при уменьшении — падает. Индекс Factory orders публикуется ежемесячно.
Данный индикатор означает потребность в товарах со сроком использования более 3 лет. Как правило, это дорогостоящие товары, поэтому этот показатель отражает не только ожидания потребителей, но и их способность тратить большие суммы денег. Durable Goods Orders служит показателем уверенности потребителей, при его увеличении курс валюты растет. Рост этого индекса положительно характеризует состояние экономики и производства, поэтому его увеличение помогает усилению валюты и фондового рынка, а падение, в свою очередь, ослабляет валюту и может привести к снижению котировок на фондовом рынке. Индекс Durable Goods Orders публикуется ежемесячно.
Показатель Retail Sales характеризует силу потребительского спроса. Если этот показатель растет, значит укрепляется экономика, производится больше товаров, валюта дорожает. Особенно важен для Америки, т.к. фокус ее экономики направлен на потребителя.
Это обзор домашних хозяйств, разработанный для оценки индивидуальной склонности к расходам. Данный показатель не используется как торговый сигнал.
Не используется как торговый сигнал.
Этот индикатор включает в себя все произведенные и хранимые на складах товары. Его рост говорит о слабом сбыте товаров. Затоваривание складов негативно характеризует состояние экономики и приводит к ослаблению валюты. Чем этот индикатор выше, тем хуже для валюты. Имеет сезонные колебания. Публикуется ежемесячно. Показатели строительства
Строительные индикаторы чувствительны к уровню процентных ставок, т.к. при строительстве очень важна роль кредитования. Также эта отрасль находится в существенной зависимости от уровня доходов населения, поэтому рост активности в строительной отрасли возможен только при хорошем состоянии экономики. При этом происходит процесс укрепления национальной валюты и рост фондового рынка. Спад в строительной отрасли может быть одним из первых тревожных сигналов неблагоприятного состояния экономики, при этом происходит ослабление валюты и, возможно, падение фондового рынка.
При анализе этих индикаторов следует учитывать сезонную цикличность в строительстве. Существуют оптимальные показатели для индикатора Housing Starts and Permits. Если его значение находится в пределах между 1,5 млн. и 2 млн., то это означает благополучное состояние экономики. Уменьшение этого индикатора говорит о возможных трудностях в экономике. Публикуется ежемесячно.
Индекс главных индикаторов выводится из совокупности основных экономических показателей с различными весовыми коэффициентами. Т.е. он выступает индикатором общего состояния экономики. Увеличение его значения говорит об улучшении экономики и ведет к росту курса валют и фондового рынка. На основании данного показателя возможно долгосрочное прогнозирование направления экономического развития. Публикуется ежемесячно.
Совокупность доходов из всех источников, включая заработную плату, доходы от арендной платы, государственные субсидии, дивидендные доходы и др. Персональный доход населения является второстепенным показателем будущего потребительского спроса. Спады обычно случаются, когда потребители перестают тратить деньги. При увеличении данного показателя происходит повышение цен на акции, увеличение степени доходности ценных бумаг, рост курса валюты. Публикуется в последнюю рабочую пятницу. Personal Income рассматривается в совокупности с другим индексом — Personal Spend, который отражает персональный расход потребления на услуги и товары длительного и кратковременного пользования. При росте показателя РS наблюдаются увеличение доходности инструментов кредитного рынка, рост курса валюты, повышение акций в цене. Группа 3:
Информация по новостям экономики публикуется в экономическом календаре.
|
Фундаментальный анализ рынка во многом зависит от новостных факторов. Новости рынка Forex зачастую непредсказуемы и неожиданны. К ним относят новости политического и природного характера, реже — экономического. Особенно сильное влияние на рынок Forex оказывают войны. К ожидаемым новостям обычно относятся новости экономического, реже политического характера.
Строительство — одна из важнейших составляющих ВВП. Развитие строительной отрасли является признаком здоровой экономики страны.